当周简评
本周共有287只A股的有机数ESG综合风险评级被调升，231只A股的评级被下调，ESG综合风险评级为A级(含)以上有的占比小幅降至61.06%。B级以下（含）的数量占比上升至8.18%。评级中枢值稳定于78.4。
A股两周有机数ESG综合风险评级升降动态
2025/03/09~2025/03/23
本周仅原材料行业没有ESG风险评级被下调至CCC级以下的公司。有机数ESG一级分类中的所有支柱的ESG风险得分下降。金融业的管理层问题及股东利益、通讯业务行业的造假问题是本周二级风险突出的议题。
当周有风险项目评级被调降至CCC以下的公司仅有30家，比上周多1家，分布在16个省区中，其中浙江、广东各4家，江苏3家。多加公司的产品质量问题在“3·15”被媒体曝光。影响ESG风险评级较大的公司包括：
*ST旭蓝（000040，ESG风险评级从CC下调到C, 本周下跌 -22.06%）
公司连续14个交易日股价低于1元，已提前锁定面值退市，成为2025年首家触及面值退市的A股公司。公司自2019年以来连续亏损，2024年预计亏损3~5亿元，流动负债超77亿元，偿债能力极弱。此前，公司未能按时归还控股股东占用资金77.96亿元，违反了深圳证监局的责令改正决定。实际控制人李兆廷也因债务问题陷入困境，其另一家上市公司ST旭电也因类似问题已于2024年10月退市。
百亚股份（003006，ESG风险评级从AAA下调到CC, 本周下跌 -7.09%）
公司就“3·15”晚会曝光的“残次卫生巾翻新”事件回应称，公司不知情且未参与，与涉事公司无关联。公司已成立专案组调查，报案并配合监管部门，并立即停止与废品回收公司的合作，自行销毁残次品以加强管控。“自由点”品牌卫生巾卷入此次事件，或对公司发展构成挑战。
浪莎股份（600137，ESG风险评级从AAA下调到CC, 本周下跌 -4.31%）
因一次性内裤产品质量问题被央视3·15晚会曝光后，浪莎已将相关产品从各大电商平台下架。尽管浪莎否认关联，但其一款问题内裤生产商与曝光企业地理位置相近且存在人员关联，引发市场质疑。 浪莎目前尚未对此进一步回应。
韵达股份（002120，ESG风险评级从A下调到CCC, 本周下跌 -3.5%）
因加盟网点违规收寄诈骗宣传品被立案调查。公司回应已成立专项组调查整改。业内人士称协议客户和快递员可能存在违规行为。央视此前报道也涉及韵达包裹卷入诈骗。
稳健医疗（300888，ESG风险评级从AA下调到CCC, 本周下跌 -3.21%）
公司收到深交所关注函，就央视3·15晚会曝光的劣质卫生巾事件进行自查。自查结果显示公司未参与违规行为，与涉事公司无关联。公司强调其原材料采购和残次品处置流程严格，并承诺完善管理制度，加强残次品管控。
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当周全球新发行ESG基金
共同基金4只
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KKP Strategic Income Bond – USD |
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M&G Long Dated Sterling Credit Fd EUR PH Acc |
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MEITAV (0B) Bond ESG Model IL |
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4 |
MEITAV (2B) 15/85 ESG Model IL |
有机数中国ESG风险评分
与评级(CERS)说明
有机数CERS是一套基于专有算法的ESG评分和评级，动态量化了中国企业面临的ESG风险。CERS的算法从10000多个精心选择的新闻和社交媒体中过滤出25个突出的ESG问题信息；经过清洗、分析、标准化打分，归类到环境(E)、社会(S)和治理(G)三个类别。对于同时涉及多个ESG分类的问题，会被分配到混合(M)类别。最后通过汇总E、S、G、M分类得分来计算总体ESG得分，以提供主体的分类和整体ESG风险度量。
此外，CERS根据公司风险评分发布对应的ESG风险评级。该ESG风险评级具有传统信用评级的特征，可以应用在与信用评级类似的场景中。
CERS风险评分范围从0到100。值越大，则ESG风险敞口越大。
CERS目前覆盖了A股和港股99%以上的上市公司，及精选的高知名度ADR；99%以上发债主体，超过40万家未上市公司，每周更新。历史可追溯到2015年。
有机数ESG基本面模型是一套全面的ESG评级体系，对标多个国际和地区标准，包括GRI标准、香港联交所披露规则及中国企业环境信息依法披露管理办法等。通过深入的ESG议题分析、严谨的指标可得性评估以及专业的人工智能技术，全面获取当前市场上最重要的ESG底层数据，并将其转化为可量化的评级结果。
模型充分考虑行业差异，依据不同行业的关键议题设置指标权重，并通过评估各指标的影响程度和时间，确定其对整体评级的贡献。此外，模型结合有机数CERS评级作为修正因子，对近期出现重大负面舆情事件的公司进行评级下调。这使得有机数ESG基本面模型在全面性和预测性上具备更大优势，能够更准确地反映企业的真实ESG表现。
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