客户挑战
一家管理香港大盘高股息基金的发行商正在通过扩大其投资者基础，将具有ESG使命的投资者纳入其中，以吸引更多资产。该基金已经取得了骄人的业绩，在三年时间里，其业绩超过基准（恒生指数）40% 以上（投资组合回报率为 25%，基准回报率为 -15%）。
目标
构建投资组合策略，将ESG数据集与基金现有的股息和质量因子有效结合，以提高整体回报。此外，基金发行方的目标是保持所有投组成分股不变，并实现一系列组合约束，包括最低股息率要求、有限偏离原成分股权重、单成分股权重上限、和波动率最小化。
解决方案
我们为每个现有成分股制定了一个综合排名分数，将其股息率排名和 ESG 风险排名结合在一起。在ESG风险排名方面，我们使用了有机数的ESG风险评分（CERS），该评分提供了最全面的香港上市公司ESG风险评级，包括H股和所有港股通股票。计算出综合排名分数后，用个股的综合排名分数的倒数除以所有股票的倒数的总和，即可确定各成分股的权重。这些组合权重经过进一步优化，以确保符合既定的约束标准。
在 2020 年 6 月至 2023 年 6 月的三年期间，ESG 增强型投组的回报率为 81%，而非 ESG 增强型投组 (即原基金的投组) 的回报率为 25%，基准恒生指数的回报率为-15%。
